Российский газ — это огромная смердящая кость, торчащая в кровоточащих горлах европейских стран. Дело не в том, что он слишком дорогой, дело в том, что он слишком нестабильный и может использоваться против Европы в качестве политического оружия.
Валентин Гроголь, генеральный директор «Goldsmith Capital», начальник отдела доверительного управления «Энерготрастком», управляющий Школы трейдинга на американских рынках Stock Trading School.
Европейцы прекрасно понимают, что зависимость от российского газа — это петля на шее их национальной безопасности. Европейцы — это не та нация, с которой нужно говорить с позиции силы, эта та нация, которая понимает аргументы, доводы и компромиссы.
А о каких компромиссах может идти речь, когда главным аргументом Газпрома является: «если не заплатите до 12.00 завтрашнего дня, то мы закроем кран на Новый Год»? Если сегодня провести опрос в Европе, то 90% населения скажет, что с удовольствием будет платить две цены, лишь бы быть независимым от настроения Газпрома и его взаимоотношений с граничащими странами.
Сланцевый газ- это манна небесная, которая упала на США и на Европу. Многие говорят, что добыча сланцевого газа сопряжена с экологическими рисками и с этим не поспоришь. Я добавлю, что добыча нефти и газа сопряжена с этими же рисками.
Уже прошло более двух месяцев после взрыва буровой установки в Мексиканском заливе, а фонтан нефти до сих пор заткнуть не удалось. В наше время экологические риски еще никого ни от чего не останавливали.
Думаю, никто не сомневается, что в скором будущем добыча в Мексиканском заливе будет полностью восстановлена.
Ужасы средневековой Европы. Антисанитария
Появление в Европе «своего» газа – лишь вопрос времени. Он может быть дорогим или дешевым, но он будет свой.
А куда приятней и полезней есть овощи со своего огорода, чем торговаться с урками на овощной базе.
Это значит, что в долгосрочной перспективе спрос на российский газ со стороны Европы сильно уменьшится. Более того, Европа начнет выкручивать руки и ноги Газпрому, сбивая цены.
Практически единственная надежда для Газпрома не повторить динамику крупнейшего американского газового фонда UNG — это развитие внутреннего спроса. Однако это вопрос не к Газпрому, а к государству в целом (хотя многие считают, что Газпром и есть наше государство).
UNG за 2 года упал с $60 до $6 по большей мере из-за того, что США сегодня готовы переплачивать за свой сланцевый газ, лишь бы только не потреблять газ из Катара. Вам это ничего не напоминает!?
Сегодня катарский газ — это уже не друг в газовом ОПЕК, сегодня это конкурент на европейском рынке.
График цены фонда United States Natural Gas (UNG) за 2 года
График цены котировок акций Газпрома за 2 года
Для инвесторов из вышесказанного можно сделать два вывода.
Первый — при негативном сценарии развития Газпром может догнать своего американского брата UNG и сократить свою рыночную капитализацию в 3-5 раз. В этом случае уровнем поддержки будет выступать 32 р. за акцию (9 июля 2010 года стоимость акций Газпрома составляла 154 р.).
Второй — при оптимистичном развитии событий и проблем с развитием сланцевого газа более целесообразно покупать фонд UNG, у которого имеется огромный потенциал роста и отсутствует специфический риск, то есть риск, связанный с операционной деятельностью конкретной компании.
Но, как правильно заметил вице-премьер России Игорь Сечин: «только время и накапливаемый опыт покажут, насколько обоснованны сегодняшние сверхоптимистические ожидания на счет сланцевого газа».
Тем, кто разделяет эти ожидания, сегодня стоит задуматься о покупке на Нью-Йо?ркской фо?ндовой би?рже крупнейших компаний, занимающихся добычей сланцевого газа. Среди них Chesapeake (CHK) и Andarko (APC).
Но об этом — в другой раз.
