Посвящается апрельскому повышению ставки рефинансирования российским Центробанком.
The Financial Times рассказывает о новой инициативе министерства финансов США по передаче Федеральному Резервному Банку (ФРБ) новых властных полномочий. Заместитель министра финансов по финансовым институтам Дэвид Насон рассказал газете, что, используя свои новые возможности, ФРБ сможет «давать указания банкам, хедж-фондам и другим организациям менять их стратегию, в случае если она ставит под угрозу общую финансовую стабильность».
ФРБ будет собирать, анализировать и публиковать рыночные данные, полученные от широкого спектра финансовых институтов. Таким образом, ФРБ может «попытаться предотвратить крупные экономические дислокации, которые могут быть вызваны потенциальными излишествами», сказал чиновник.
В данный момент вероятность немедленного принятия новых законодательных мер Конгрессом невелика, но это предложение послужит основой для будущих законодательных инициатив.
Помогут ли новые полномочия ФРБ стабилизировать финансовые рынки и предотвратить будущие кризисы? Независимый финансовый комментатор Майкл Шедлок (Michael Shedlock), наглядно демонстрирует, что ФРБ сам является главной причиной текущего кризиса и использует сложившуюся ситуацию для большей концентрации своей власти.
Давайте разберемся подробней. Традиционно считается, что ФРБ следует ожиданиям рынка. Однако если он просто следует за рынком можно ли его винить за последствия?В большинстве случаев ФРБ действительно делает то, что от него ожидают, но эти ожидания постепенно искажаются наблюдениями за его действиями.
Например, если, получив информацию о замедлении экономики, рынок ожидает снижения ставок и ФРБ их снижает, рынок ожидает новых снижений ставок в похожих ситуациях. К тому же рынок занимает позиции, которые на этих ожиданиях базируются, и мы получаем самовоспроизводящийся цикл.
Шедлок использует взятый из ядерной физики принцип неопределенности Хейзенберга для иллюстрации влияния ФРБ на финансовые рынки.
А куда делись наши нефтяные деньги?
Таким образом, позиция частицы фиксируется правильно, а ее скорость меняется и правильно измерена быть не может. Другими словами, наблюдатель влияет на объект наблюдения”.
ФРБ, самим фактом своего существования, меняет экономический горизонт. Проблему усугубляют все те, кто пытается «обыграть казино», наблюдая за ФРБ.
ФРБ не может изменить первичную тенденцию движения процентных ставок, но он может ее усилить, временно замедлить и поддерживать ее в течение слишком долгого периода времени, что приводит к неизбежным искажениям рынка.
Хорошим примером этого является поддержание процентной ставки на уровне 1% в 2003-4 гг. Очень сомнительно, что рынок сам опустил бы ставку до такого низкого уровня и удерживал бы ее там так долго.
Это был классический случай самовоспроизводящегося цикла, который продолжался даже после окончания IT спада. ФРБ держал ставки ниже инфляции слишком долго, что привело к образованию величайшего в истории пузыря в недвижимости.
Гринспен подлил масла в огонь официально одобрив экзотические ипотечные производные.
В ситуации свободного рынка появление кривой доходности с таким острым углом как в 2003 году было бы маловероятно. Америка не испытала бы такой кризис как сегодня без ФРБ или кризис не был бы таким серьезным.
Была бы сегодняшняя ставка в 2% установлена рынком без вмешательства ФРБ? Возможно, но точного ответа не знает никто.
Возможно даже, что сегодня ФРБ действует слишком медленно. Правда в том, что этого не знает никто на этой планете, включая председателя Бена со всеми его учеными степенями и сотнями «экспертов» на постоянном содержании у налогоплательщиков.
Это незнание и есть главная причина, по которой следует уничтожить сам институт центрального банка. Как можно давать такую власть кучке глупцов, которые и понятия не имеют, что делают?
История полна примеров могущественных и некомпетентных институтов, которые стремятся к власти, чтобы отвлечь внимание публики от своих ошибок.
Принятие законов, подобных тем, что предлагаются сегодня американским министерством финансов, приведет к тотальному контролю государства над рынками. Все это – прямая дорога к фашизму латиноамериканского образца с раздутым госаппаратом, всемогущими и продажными контролирующими ведомствами и падающим уровнем жизни граждан.
Единственный объективный регулятор финансовых рынков – это золото. Только возврат к золотому стандарту вместе с уничтожением института центрального банка и принятием ряда других мер может гарантировать экономическую свободу и стабильность.
