Банк России, кажется, нащупал способ борьбы с падением курса национальной валюты.// О. Гладунов. ИД Регламент.
Настолько простой, что остается только удивляться, как до него не додумались остальные центробанки. Нужно просто сжать денежную массу до такой степени, чтобы рублей катастрофически не хватало, тогда спрос на рынке превысит предложение, и его курс резко пойдет вверх.
Вот только чем обернется подобный монетаристский эксперимент для реального производства и экономики в целом, пока вопрос.В среду стоимость бивалютной корзины впервые с августа 2008 года резко упала под давлением острого дефицита рублей накануне налоговых выплат. В итоге курс российской валюты к доллару вырос почти на рубль, а к евро — и того больше.
Таким образом, политика Центробанка по планомерному сжатию денежной массы в экономике дала плоды. Правда, первоначально эти действия ЦБ были направлены на борьбу с показателем инфляции (заметьте, именно с показателем, сама инфляция, выраженная в индексе потребительских цен и цен производителей, идет по возрастающей, несмотря на недостаток рублей), за который он регулярно отчитывается перед Госдумой.
Но и их побочный эффект оказался весьма кстати. Справедливости ради стоит отметить, что здесь Банку России сильно помогли коммерческие банки и граждане, которые активно занялись валютными спекуляциями, играя на понижение рубля.
В итоге повышенный спрос на доллары и евро вызвал дефицит рублей в российских банках, необходимых для покупки валюты населением. Банки тоже стремятся перевести всю свою наличность в доллары, а для их покупки у ЦБ нужны рубли.
А средства на корсчетах банков в ЦБ сокращаются. Если 11 января на счетах лежало 1,2 трлн рублей, то 16 января этот показатель упал до 800 млрд, а 21 января — до 439,4 млрд рублей. Деньги на депозитах в ЦБ тоже не растут, вчера их оставалось 104,3 млрд рублей.
В итоге остаток средств на корсчетах и депозитах, который для обеспечения расчетов в финансовой системе должен быть не менее 800 млрд рублей (по оценкам ЦБ), упал до уровня 543,7 млрд — несовместимого с жизнью, как говорят врачи. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности тоже понизилось до рекордных -1289,4 млрд рублей.
Learn russian verbs : can — мочь
И банки, чтобы выжить, стали искать способы привлечения средств. Вчера объем операций РЕПО достиг рекордного уровня 588,9 млрд рублей.
Банк России, который, помнится, обещал в случае критической ситуации увеличить объем операций репования до 500 млрд рублей, расщедрился, видимо, эта самая критическая ситуация уже наступила. В связи с этим не совсем понятны восторженные публикации отечественной прессы на тему того, что рубль переломил тренд и пошел вверх.
Не радоваться тут надо, а плакать. Потому что размер денежной массы к ВВП России и прежде не достигал 100%, необходимых для нормального развития экономики, а был на уровне 40%. Теперь он и того ниже.
Ставки на рынке рублевых межбанковских кредитов на торгах во вторник взлетели до рекордно высоких уровней за последние несколько лет и достигали 50% годовых. По сделкам валютный своп они превышали 100%.
Это вынудило участников рынка начать продажи ранее купленной валюты. Таким образом, падение доллара и евро началось даже без особых валютных интервенций со стороны Центрального банка.
А Центробанк тем временем продолжает уменьшать объемы рублей, поступающих на рынок через беззалоговые аукционы. При этом ЦБ в последнее время ведет себя на аукционах достаточно агрессивно: подается достаточно большое количество заявок, а фактически отоваривается относительно лишь небольшое число банков.
Например, в понедельник из предложенных ЦБ 30 млрд рублей было выдано всего 22,7 млрд, при объеме поданных заявок на 95,7 млрд рублей. А во вторник из 50 млрд ЦБ выдал банкам всего 40,2 млрд рублей, при размере поданных заявок в 191,3 млрд. Вот такая арифметика.
По мнению экспертов, Центробанк стал зажимать ликвидность, поскольку увидел, что значительная часть предоставляемых рублей идет на валютный рынок. По словам аналитиков, до тех пор, пока ликвидность будет легко доступной, у спекулянтов будут развязаны руки.
Выходит, в ближайшее время дефицит рублей, скорее всего, сохранится, а ставки останутся высокими. Однако будем объективными — Центробанк принимает меры и для облегчения участи утопающих.
Совет директоров Банка России принял решение об увеличении срока залогового кредитования кредитных организаций до одного года. Начиная с 20 января процентная ставка по кредитам ЦБ, обеспеченным активами, предоставляемым на срок от 181 до 365 календарных дней, установлена в размере 13% годовых.
Также, в целях смягчения последствий мирового финансового кризиса Банк России решил перенести установленные им сроки поэтапного увеличения действующих нормативов обязательных резервов с 1 февраля и 1 марта на 1 мая и 1 июня 2009 года соответственно. Как сообщает ЦБ, с мая нормативы вырастут до 1,5%, а с июня 2009 года — до 2,5%.
