Вероятность банкротства существует всегда. Однако банкиры, судя по всему, об этом забыли.
Как показывают расчеты, вероятность реализации кредитных рисков российской банковской системы в начале сентября нынешнего года оценивалась в 34%.
В то время как тремя годами ранее аналогичный показатель составлял чуть более 13%. Представляем вашему вниманию статью, которую E-xecutive публикует в рамках сотрудничества с журналом Risk Management.
Василий Береза, Risk Management
Крах фондового рынка, массовый уход инвесторов, а также нестабильность в банковском секторе предопределили чрезвычайно высокую вероятность потери устойчивости множества кредитных организаций. Этот показатель фактически идентичен возможности реализации кредитного риска.
Лишь немногим более 100 коммерческих банков посчастливилось войти в острую фазу финансового кризиса с хорошим запасом прочности, вероятность разрушения которой оценивается менее чем в 10%. Впрочем, в основном все это небольшие кредитные организации, существенно не влияющие на ситуацию в банковском секторе.
В то время как крупные отечественные банки на пороге острой фазы кризиса имели слишком высокую вероятность ухудшения кредитной устойчивости. Поскольку рост нестабильности на финансовых рынках обеспечивает рост данного показателя, то результат предсказуем и очевиден: многие кредитные организации (из тех, что, как говорится, «на слуху») в конце сентября – начале октября нынешнего года, с началом фазы острого кризиса, оказались в весьма сложном положении.
Вместе с тем уже сейчас очевидно, что чисто математическими методами определить истинное положение той или иной кредитной организации очень сложно. Так, банк «Глобэкс», хотя и имел на 1 сентября 2008 года вероятность потери устойчивости на уровне 20%, но банкротства избежать не сумел.
В середине октября эта кредитная организация была приобретена «Внешэкономбанком» за символическую сумму в 5 тыс. рублей.
В силу этих обстоятельств не следует рассматривать данный рэнкинг, а также его показатели в качестве неоспоримого руководства к принятию решений. Поскольку, помимо активов и обязательств, деятельность коммерческого банка определяется множеством иных параметров.
Например, качеством активов, устойчивостью клиентской базы, распределением рисков, системой их оценки и управления и т.д.
Тем не менее, полученная картина позволяет увидеть, что отечественный банковский сектор за многие годы реформ не сумел окрепнуть настолько, чтобы во всеоружии встречать вызовы рынка. Возможно, оттого, что этот сектор экономики слишком бюрократизирован и неэффективен.
Так, на каждую кредитную организацию в России приходится почти 70 сотрудников «Центрального банка», общая численность которых превышает 75 тыс. человек. При этом эффективность главного банка страны, согласно исследованию «Центра экономических исследований МФПА», составляет лишь 48% от максимально возможного.
Фрэнсис Ей сделали лоботомию, превратив в овощ
Методика рэнкинга
Оценка вероятности банкротства кредитных организаций проводилась на основе подхода Мертона, который базируется на использовании модели ценообразования опционов Блэка – Шоулза. При такой оценке предполагается, что несостоятельность фирмы равнозначна неспособности выполнения ранее принятых обязательств.
В контексте реальной банковской деятельности данная модель позволяет оценить вероятность потери устойчивости кредитной организации. Данная величина определяется с помощью показателя чувствительности стоимости опциона на продажу коммерческого предприятия в зависимости от его рыночной ценности.
При вычислениях использовалась формула, являющаяся составной частью модели оценки стоимости опциона Блэка – Шоулза. Согласно данной концепции, вероятность потери устойчивости фирмы определяется как значение функции кумулятивного нормального распределения для параметра, величина которого выясняется следующим образом:
Горизонт оценки был взят в три месяца с отсчетом от 1 сентября 2008 года, так как исходные данные для расчетов были на эту дату. В качестве значения «ставки» использовалась ставка рефинансирования Банка России на указанную дату.
Параметр «волатильность» для всех кредитных организаций использовался одинаковый. Данный показатель был получен в результате определения так называемой «исторической волатильности», которая дает приемлемые значения опционной волатильности при горизонте оценки, превышающем три месяца.
В качестве исходных данных использовались ценовые значения индекса акций компаний финансово-банковской отрасли (MICEX Financials Index), рассчитываемого «Московской межбанковской валютной биржей».
При этом оценка вероятности утраты устойчивости кредитных организаций проводилась для двух значений волатильности. Первое было определено согласно рыночным данным в размере 40% на актуальную дату (1 сентября 2008 года).
Этому значению волатильности соответствует показатель, определенный в таблице рэнкинга как «Вероятность утраты устойчивости». Другое значение волатильности соответствовало рыночной ситуации в начале октября 2008 года, когда этот показатель увеличился до 95% в результате краха фондового рынка и турбулентности в банковском секторе.
Данной величине волатильности в таблице рэнкинга соответствует показатель, определенный как «Вероятность утраты устойчивости при резком кризисе».
Размеры активов и обязательств коммерческих банков оценивались в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Расчеты выполнялись согласно методическим рекомендациям Банка России № 181–Т от 25.12.2003 «О порядке составления и предоставления кредитными организациями финансовой отчетности».
Причем использовался только метод трансформации, который не предполагает внесение корректировок, а также применение профессиональных суждений. Исходные данные для расчетов были получены из официальной отчетности кредитных организаций – оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101) на 1 сентября 2008 года.
Заключительный список кредитных организаций составлялся путем их ранжирования по мере убывания показателя, определенного как «Вероятность утраты устойчивости». При этом в процедуру оценки были включены коммерческие банки, которые входят в топ-200 по размеру активов на 1 сентября 2008, оцененные согласно указанной выше процедуре.
При этом в данный список не вошли кредитные организации, не давшие согласие ЦБ РФ на раскрытие формы 101. Все исходные данные для расчетов были получены из официальной отчетности кредитных организаций – оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101) на 1 сентября 2008 года.
Таблицу «Топ-200 коммерческих банков» (из числа топ-200 по активам) с наименьшей вероятностью утраты устойчивости с горизонтом оценки на три месяца (на 1 сентября 2008) вы можете просмотреть здесь. Источник: данные Банка России.
