Совет директоров Банка России принял решение снизить норму обязательной продажи валютной выручки до 10%. На практике это означает, что экспортные компании могут продавать теперь на рынке всего 10% от общего объема полученных нефтедолларов.
Что подтолкнуло главного финансового регулятора страны принять такое решение, догадаться несложно: в последние несколько недель рынки буквально захлестнул поток лишних денег, преимущественно долларов, полученных в результате заключения нефтяными компаниями экспортных контрактов на поставки черного золота. ЦБ приходилось уводить эти средства с рынка с тем, чтобы они и не раздавили доллар, и не обрушили его курс до 25 рублей вместо нынешних 27,3 рублей. // Николай Коробов, Финмаркет-Бизнес
О том, насколько ему приходилось нелегко в этой ситуации, говорит рекордный рост золотовалютных резервов страны: в конце октября они достигли психологической отметки в 100 млрд. долларов, а сейчас по этому показателю мы вышли на одно из первых мест в мире, уступая только таким странам, как Китай, Япония, Таиланд и Индия. Понятно, что в данном случае ЦБ не столько переживал по поводу падения курса доллара, сколько по поводу стремительного укрепления позиций российской валюты.
Страсти по рублю сейчас тем более актуальны, что совсем недавно была озвучена новая планка, выше которой прыгать запрещается. По итогам года рубль должен укрепиться максимум на 8,5% и не более того.
Как достичь этого в ситуации, когда поток нефтедолларов не пересыхает, а разочарованное население начинает потихоньку избавляться от купюр приятного зеленого цвета, не совсем понятно. И вот, казалось бы, решение найдено: вспомнили о том, что можно снизить норматив обязательной продажи валютной выручки.
Все в точном соответствии с российским законодательством: ведь новый закон о валютном регулировании, вступивший в силу летом 2004 года, дает ЦБ право снижать норматив продажи валютной выручки с 30% (максимальный уровень) до нуля. Впрочем, на такой радикальный шаг, как полная отмена норматива (то есть, снижение ее до нуля) финансовые власти идти не хотят.
По словам зампреда ЦБ Константина Корищенко, это означало бы полный демонтаж сложившейся системы регулирования рынка.
Изменение норматива обязательной продажи валютной выручки вряд ли предотвратит дальнейшее падение доллара
Поняли но поздно!
По мнению экспертов, снижение норматива имеет символическое значение. С точки зрения большинства участников рынка, сохранение норматива обязательной продажи валютной выручки — не что иное, как анахронизм.
Ни в одной стране с развитой экономикой никаких подобных ограничений нет: рынок сам регулирует, сколько выручки он в состоянии переварить, а сколько нет. А у нас норматив ввели в минуту жизни трудную, когда необходимо было любым способом предотвратить дальнейшее обесценивание рубля после августовского шока 1998 года.
Тогда эта величина составляла 75% от общего объема валютной выручки компаний-экспортеров. В 2001 году ситуация стабилизировалась, и норматив снизили до 50%, в 2003 году — отняли от него еще 20%.
А с 10 июля 2003 г. Банк России снизил норматив до 25%, и это правило действует до настоящего времени. Новое же решение ЦБ вступает в силу с момента опубликования в Вестнике Банка России.
Но россиян, по очевидным причинам, интересует другое: сможет ли решение ЦБ как-то изменить ситуацию с долларом? Потому что падение зеленого уже изрядно поднадоело и банкам, и простым смертным.
Банкам потому, что им, как выяснилось, из-за сложившейся ситуации пришлось частично свернуть свою кредитную деятельность.
Выдавать кредиты в долларах сейчас невыгодно: к моменту их погашения бакс успевает еще обесцениться, и мы остаемся на бобах, — пояснил ФМ-Бизнесу председатель Совета директоров одного из московских банков, — Выдавать в евро, конечно, прибыльно, да вот беда — никто эти кредиты брать не хочет, потому что они дорожают из-за каждодневного роста европейской валюты. Вот и получается заколдованный круг: в долларах — не надо, а в евро — не хотим.
Между тем, кредитная деятельность для многих российских банков — чуть ли не единственный источник существования. Или, во всяком случае, одна из приоритетных сфер деятельности.
Что касается простых смертных, то у них из-за падения доллара возникают еще более насущные проблемы. Во-первых, обесцениваются зарплаты тех россиян, которые получают деньги от работодателей в долларах.
Во-вторых, плавная девальвация бакса приводит к росту курса загадочной условной единицы — у.е.: если в начале года за нее давали 31-32 рубля, то сейчас уже 34 и даже 35 рублей. При этом эксперты в один голос говорят, что это — только начало большого пути: ведь доллар падает не только у нас, и но и на мировых рынках, и падение это прекратится только когда страны ЕС вынудят США отказаться от проведения политики слабого доллара.
А это им вряд ли скоро удастся.
Так что вся надежда на мудрые действия и решения Центробанка. Но эксперты считают, что не так уж важно, будет ли норматив обязательной продажи валютной выручки равен нулю, или 10% или даже старым 25%.
С точки зрения дальнейшей динамики курса доллара, эта величина погоды не делает. Все равно, как подчеркивают банкиры, компании-экспортеры продавали на рынке в последние месяцы куда больше, чем разрешенные 25%.
По некоторым оценкам, объемы их продаж доходили до 40-50% от общей суммы валютной выручки. И сейчас, скорее всего, сложится та же ситуация.
Так что поток лишних долларов не обмелеет, и удерживать курс зеленого от дальнейшего снижения Центробанку по-прежнему будет непросто.
